刻快速道：“西蒙，美国在线的发行价为21美元，这相当于31.5亿美元的企业估值。不过，美国在线上一季度的营收只有2.7亿美元，全年营收或许也只有10亿美元级别，业内估21亿美元的股价相当于35倍左右的市盈率，这样的定价是不是偏高？你认为美国在线如何撑起这样的估值？”

西蒙提前已经考虑到这个问题，因此熟练道：“对于一家刚刚IPO的企业来说，股价应该更多代表着一种未来。美国在线更是如此，这家公司的高成长性是众所周知的，因此，我并不认为美国在线的IPO发行价偏高，实际上，我还觉得有些低了。”筆趣庫

西蒙的这份回答多少有些万金油的意味。

只要认真分析过美国在线的人大概都能看出来，这家公司不仅代表着一种高成长性，还有这强烈的垄断性质。

因为万维网的技术专利掌握着维斯特洛体系手中，不仅是在三大运营商经营区域拥有独占协议的美国在线自身。而且，无论是上游的互联网设备提供商思科，还是下游的互联网内容提供商伊格瑞特，都可以通过太多手段保障美国在线在行业内的优势。

这半年来，西海岸的贝尔太平洋和东海岸的NYNEX两家运营商，之所以没有和美国在线彻底撕破脸，合约是其中一方面，另一方面就是缺少上下游的技术和内容等方面支持。

如果这两家公司为了进入ISP领域而撕毁当初的独占协议，那么，它们显然不可能得到思科和伊格瑞特的支持，更不可能得到万维网领域相应技术的授权。

如果撕毁协议只需要按照协议进行赔偿的话，那么，在缺少技术授权的情况下强行侵权使用万维网技术，哪怕被维斯特洛体系告到破产都不是没有可能。只要是稍微有些商业道德底线的公司都不可能这么做。

不过，这些相对敏感的优势，西蒙却无论如何都不可能透彻地明确说出来。

说出来了，那就是授人以柄。

沃伦·巴菲特有一个非常知名的‘收费桥梁’理论，大意就是某家公司在一定区域内拥有强烈的垄断优势，这家公司就拥有了绝对的定价权htＴΡδ://ＷwＷ.ЪǐＱiＫǔ.йēＴ

当初这一理论的提出是为了给伯克希尔寻找投资目标做参考，但因为巴菲特在公开的媒体上说过这番话，这一理论就成为他在一些公司诉讼上被人攻讦的目标，认为伯克希尔拥有恣意操纵市场的意图。

这个世界上又有哪家公司不希望自己是‘独一份儿’，不希