4月到6月一个季度，安然的单季净利为1.63亿美元，预计全年净利规模也只有6.5亿美元左右，这就意味着，这家公司的市盈率已经达到了夸张的100倍以上。

当下的互联网泡沫巅峰，作为新科技概念股，市盈率超过100倍，其实也很正常。

问题在于，安然并不知足，于是，最近又拿出了一份计划未来两年投资30亿美元的电信领域扩张方案，打算进一步拓展自身的宽带线路网络，甚至计划将网线接入墨西哥。

三十亿美元的巨额资金，安然自身是拿不出来的，哪怕这家公司号称年营收千亿美元，但作为营收重点的天然气销售，因为价格管控缘故，其实属于低利润领域。

因此只能对外进行融资。

哪怕纳斯达克指数已经飞上天，让太多人感觉摇摇欲坠，但涉及新科技，还是有一大堆潜在投资趋之若鹜。

其中包括维斯特洛体系自身。

美国在线与安然有着合作，第一时间就拿到了材料，双方一番接洽，又将瑟曦资本旗下主要负责投资并购的阿波罗管理公司引入局中。筆趣庫

然而，相比美国在线或者其他一门心思往科技股领域砸钱的疯狂投资者，作为华尔街老炮，利昂·布莱克带领的团队从八十年代开始，从**债券到资本对冲，从秃鹫投资到超级并购，无数风风雨雨，见过了太多玩法，于是很快就发现了安然的问题。

很大的问题。

首先是与这次扩张有关的电信业务，毕竟要扩张，当然要让投资者看看自身过往几年的投资成果。

阿波罗管理公司一间会议室内。

利昂·布莱克亲自向西蒙讲解着其中的一些关节：“对于互联网产业，我们有着多方面投资，因此很清楚最近几年相关领域的投资回报比例，然而，安然给出的数据，其中的投资收益部分明显比我们的同类投资高出太多，恰好有美国在线的一些数据，我们进行了对比，立刻就发现了问题，西蒙，你看这里……”

这么说着，利昂·布莱克在会议室前方大银幕上调出一页PPT，上面是一些表格数据，接着道：“……美国在线在德州奥斯汀与安然合作的一份宽带网路租赁协议，约定是5年3500万美元，分期付款，但安然在财务数据中刻意抹去了5年的合约期限，对于不明真相的人来说，会下意识认为安然与美国在线的协议是1年3500万美元，这就等于间接将财报做高了5倍。而且，这还只是小手段。更加深入研究之后，我们发现，安然的