的1月、3月、4月，日本央行连续降息了三次，利率从年初的5%降到了3.5%。

力度之大，频率之高，令人咋舌。

而与此同时，同样在本月初，日本**还发表了针对日美摩擦和国际形势，试图指出日本的出路的前川报告。

该报告具有标志意义，出自为日本**出谋划策的经济顾问，前日元王子——前田春雄之手。

这家伙把当时的贸易失衡完全归罪于日本。

认为日本的经济结构和产业模式出了问题，呼吁要做出全方位的变革，放弃战时体系，向美式自由贸易转变，否则将成为“世界的孤儿”。

前川倡导的改革主要分为几方面。

第一，扩大内需。

第二，增加对外投资。

第三，开放国内市场，增加进口。

第四，推进资本自由化和日元国际化。

这个报告看上去更像是站在美国立场上，因此被许多日本人批评为金融投降书。

但不管怎么说，此后随着日本**果断降息，以及实施了一系列扩大内需的政策。

如扩大以公共投资为核心的投资支出，促进民间投资，以及废止小额储蓄优待税制，减少储蓄等等。htＴΡδ://ＷwＷ.ЪǐＱiＫǔ.йēＴ

日本经济终于开始稳定，日元升值也得到了某种程度缓解，经济开始逐步转向正规，而且国内也没有出现通货膨胀。

所以这波操作其实是非常成功的，是有效的。

与之相比，可以称作副作用的隐患其实只有两点。

第一，日元不断升值，日本出口受到影响，受冲击最大的主要集中在中小企业上。

这些企业规模不大，但却是日本经济的重要组成部分。

日本**此时的救助政策，绝对应该尽量优先帮助和拯救这些中小企业。

但是日本**的政策却全都照顾了大企业。

而那些日本大型企业虽然也有影响，但他们有着各种方法来将影响降到最低。

这就导致原本无碍的大企业捞肥了，而小企业仍旧是坐以待毙。

第二，低利率，意味着往市场上投放流动性。

一旦借钱变得更容易，就会产生了大量贷款。

这么一来，市场上的钱就变多了，钱多就得有地方流。

那无非就是两个去处。

一方面流到了实体经济，导致通货膨胀。