率也相应下降，王室短期贷款利率大致在6-18%之间，紧急情况下，利率会攀升到24%以上。银行家仍然是主要贷款人，但王室也通过交易所借钱。

从十五世纪末到十六世纪上半叶，南德意志的富格尔家族夺取了意大利银行家曾有的优势地位。从向哈布斯堡王室贷款开始，纺织业起家的富格尔家族获得了中欧和美洲地区大量银矿、铜矿、铁矿的开采权，还可以从事美洲贸易，甚至拥有货币铸造权。

这个家族先后投靠两位哈布斯堡家族的神圣罗马帝国皇帝，其财富于十六世纪一十年代以后达到顶峰，作为商业家族的**影响力来看，当时也无出其右者。

大明正德十四年(1519)，富格尔家族花了85万古尔登(通行于南德意志地区的货币)大肆贿赂选帝侯，确保哈布斯堡的查理五世能击败另一位候选人法国国王而当上神罗皇帝。

查理五世成功后，其统治的区域包括西班牙、西属低地国家、神圣罗马帝国(名义)、奥地利、意大利大部分地区、阿尔萨斯、西属美洲殖民地等。欧洲大陆能与哈布斯堡王朝对抗的只有法国的瓦卢瓦王朝。

广大的统治区域也给查理五世带来无尽的战争负担。在著名的意大利战争中，西班牙和法国军队都曾因为资金不到位而不得不多次停战；为保卫**世界，查理五世还与国力巅峰期的奥斯曼帝国开战，于是皇帝也得不断的借款来维持统治、维持战争。

从1518到1572年，富格尔银行提供给西班牙王室的短期贷款(在西班牙叫asientos)的利率一般在10-16%之间，在财政紧张时期利率高涨至24-52%。同一时期，王室从安特卫普交易所融资的利率在6.25-31.5%之间，交易所成本显然更低。很多银行家实际上是从安特卫普和里昂低息借钱，再转手高利率贷给王室。

1556年，在欠下了2000万杜卡特的巨额债务之后，查理五世传位给儿子腓力二世。(注：如果不纠结等价购买力，单以杜卡特含金量换算，这相当于14万余两黄金。大明的黄金白银比值为1:10，也就是说相当于大明140多万两白银。但请注意，此时还没有多少美洲金银流入欧洲，价格革命远未开始，黄金的实际价值非常高，所以这确实是一笔巨额债务。)

然而，腓力二世继位的第二年(1557)，不想还钱的西班牙就直接宣布破产，同样负债累累的法国也于同年宣布